旅游局就旅游业与信息化融合发展征求意见 追捧五股

　　【编者按】5月8日，国家旅游局发布《国家旅游局关于促进旅游业与信息化融合发展的若干意见》(征求意见稿)公开征求意见。 征求意见稿指出，国家旅游局将按照“没有网络安全就没有国家安全”“没有信息化就没有现代化”的战略思想，形成并不断强化“没有信息化就没有旅游的现代服务业”和“没有信息化旅游业就不可能让人民群众更加满意”的工作方针，坚持满足需要、量力而行，统筹谋划、分步实施，建设、应用、管理并重，科学实用、适度超前等原则。贯彻执行国务院关于实现旅游业与信息化融合发展的基本原则，认真负责、务实高效地推进各层级、各领域的旅游信息化。征求意见稿中提出，到2020年(未来5年)，旅游信息化规划论证、系统整合、互联互通、资源共享格局基本形成，信息化对旅游消费、企业经营、公共服务、组织管理、产业运营、事业发展的支撑保障作用进一步增强。到2030年(未来15年)，实现让旅游业融入互联网时代、用信息技术武装中国旅游全行业的目标，为建设适应全面小康和初步富裕型需要的旅游业提供有力的信息技术支撑。到2050年(未来35年)，实现中国旅游业的现代化、信息化、国际化，为成为国民经济战略性支柱产业与人民群众更加满意现代服务业的旅游业和世界旅游强国提供坚强有力的技术基础和保障。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。

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　　众信旅游2015年一季报点评:竹园并表推动业绩大幅增长,资本运作持续深化

　　众信旅游 002707

　　研究机构：国信证券 分析师：曾光,钟潇 撰写日期：2015-04-24

　　2015Q1公司业绩增长48%

　　2015Q1,公司实现营收10.97亿元,同比增长45.84%;实现归属母公司股东的净利润2577.99万元,同比增长48.32%(扣非增长47.99%),受原有业务和竹园并表共同推动。摊薄后EPS0.37元,公司预计中报有30%-80%增长。

　　竹园并表、汇兑损益共同推动公司一季报业绩高增长

　　我们认为,公司Q1收入增长主要来自众信原有主业增长和竹园并表的贡献;而业绩的较快增长分析主要来自竹园的并表贡献和汇兑损益的增加。首先,若剔除竹园并表的影响(估算竹园贡献权益利润约500万),我们估算公司原有主业业绩增长约20%。其次,若剔除汇兑损益的贡献,众信+竹园合计业绩增长也在20%左右,相对平稳。总体来看,公司Q1毛利率提升0.69pct,预计与竹园并表带来的协同效应等有关,而期间费用率上涨0.37pct,主要由于销售费用率大增0.92pc(t绝对额增加76%)所致,但汇兑损益大增使财务费用率下降0.57pct,部分减轻了销售费用对业绩的负面影响,管理费用率微增0.02pct。

　　积极打造出境综合服务平台带来成长想象空间

　　2015年,竹园并表以及二者强强联合带来的协同效应有助于夯实公司业绩的增长,与悠哉的合作也有助于公司扩大销售渠道。同时,依托上市公司的良好平台,公司未来不仅有望打造出境游全产业链提供商(上游:强化直采乃至直接掌控一些轻资产类的目的地资源;中游:通过并购等强化与具有目的地与区域优势的优质批发商合作;下游:发展天津市场,布局上海市场,强化线上线下结合),更可依托资本运作积极打造出境综合服务平台,推动出境业务多样化发展(留学、移民、医疗、臵业等)。

　　风险提示

　　汇率风险;市场竞争加剧;门店拓展不达预期;线上推广或布局不及预期;收购收购扩张可能不达预期。

　　资本运作加速打造出境综合服务平台,维持“买入”评级

　　考虑竹园今年3月并表,调整公司15-17年全面摊薄后EPS为2.55/3.21/3.79元。在积极打造出境综合服务平台的背景下,公司持续资本运作加速,未来市值弹性依然较大,维持“买入”评级。