国办：民营银行受理全面开闸 五股吃螃蟹(5)

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　　宏图高科:核心主业和金融资产双轮驱动

　　宏图高科 600122

　　研究机构：方正证券 分析师：王松柏,童楠 撰写日期：2015-06-11

　　投资要点

　　我们有别于市场的观点:公司未来发展思路:目前公司积极调整IT 连锁战略,结合行业发展趋势与自身优势,以“市场痛点”为导向,明确 “新奇特、高科技、互联网”的市场定位以及“核心主业+金融资产”的战略定位。未来公司将以现有的IT 连锁主业为基础,逐步做大平台,核心主业和金融资产双轮驱动。

　　财务预测和投资建议分析:考虑到公司未来整合各方资源,积极实施战略转型,预计未来公司将迎来新的战略机遇期,我们预测公司在2015年和2016年实现营业收入196.56亿元和220.38亿元,同比分别增长12.50%和12.12%,2015年和2016年分别实现净利润5.00亿元和6.13亿元,同比分别增长13.62%和22.6%。2015-2016年EPS 分别为0.44、0.53,对应PE 分别为44倍、36倍。基于以上分析,我们给予宏图高科“推荐”评级。

　　风险提示:转型速度低于预期;宏观经济增速继续下行的风险