国家安全法落地：安防行业飨政策红利 基金押六股(2)

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　　绿盟科技:参股杭州邦盛布局互联网金融安全,应用安全打开新天地

　　绿盟科技 300369

　　研究机构：招商证券 分析师：郝彪 撰写日期：2015-06-04

　　事件:绿盟科技拟向绿盟信息增资2,200万元,绿盟信息通过收购和增资扩股,持有杭州邦盛金融信息技术有线公司11.5607%的股权。杭州邦盛业绩指引为2015-2017年净利润分别为300万、760巫娜、1400万。

　　战略性参股杭州邦盛布局互联网金融支付安全:杭州邦盛主营业务为互联网线上、线下反欺诈、反洗钱、身份识别、极速数据流处理、企业内控、欺诈信息云平台、大数据实时征信平台及客户精准营销服务。技术团队主要成员以及创始团队成员几乎全部来自于国际著名银行风控部门以及国内著名支付平台风控部门,有着非常丰富的行业及项目经验,下游客户包括银联商务、联动优势、网易宝、丹东银行、易付通等银行、第三方支付、互联网金融、电子商务的国内知名平台。绿盟科技是中国领先的信息安全企业,拥有大量以金融、运营商、能源和互联网等领域优质客户为主的客户群体。通过本次投资合作,绿盟科技可凭借与前述主要领域客户的密切合作关系和多年积累的行业客户信息安全项目经验,帮助杭州邦盛加快行业推广和客户布局,尤其在金融领域、各级运营商和互联网领域共同开拓支付交易信息及业务安全市场,快速填补国内相关领域的市场空白,为“互联网+”真正保驾护航。

　　从基础安全走向应用安全打开新天地:2010年4月,Visa以20亿美元收购电子支付防欺诈服务商CyberSource,CyberSource服务占美国电子商务交易金额的约25%,为逾29.5万家商家提供服务,包括谷歌、英国航空等。2013年国内各类诈骗网站的投入总规模预计不低于55亿元,作为一种“低投入、高产出”的网络犯罪形式,预计有数百亿的规模,市场空间广阔。参股杭州邦盛是绿盟从基础安全进入应用安全的第一步,有望打开公司全新的成长天地。

　　强烈推荐-A评级:考虑增发摊薄,维持2015-2017年EPS为0.61元、0.87元、1.18元,现价对应15/16/17年133倍/94倍/69倍PE,考虑布局推进和向市值估值切换,上调目标价至139.67元,维持强烈推荐-A评级。

　　风险提示:并购整合不及预期,下游对信息安全投入不及预期。

　　基金持仓：