券商叹息IPO暂停 专家：发行可暂停但改革不可暂停

　　网站讯 7月4日晚间，证券交易所的工作人员向网站记者确认IPO已确认暂停。关于“原披露的预计发行时间表将进行调整。网上申购资金7月6日解冻，网下申购资金7月6日退回”等内容也属实。

　　随后某上市券商投行部负责人李亮（化名）也表示：“今日下午接到的交易所关于暂停IPO的电话通知。公司正式的公告将明日发布。”

　　7月1日，由网站发起的关于“哪些救市工具可以期待？”的问卷调查，共收到超2万份有效问卷。其中认为应该暂停IPO的选项以超过70%的比例排在第一，紧跟其后的分别是下调印花税和国家队入场托市。此次证监会听取民意暂停IPO，被认为是呵护牛市的有效和实质性之举。因为二级市场遭遇大幅杀跌，新股申购成为避险资金的好去处，打新前期，资金往往大幅流出。

　　对于此次IPO发行暂停，李亮用“一声叹息”来形容。“有人把此次暴跌政府救市的行为与08年的金融海啸相比有一定道理，目前政府正动员一切的力量救市。央行行长周小川曾将过要确保不发生金融系统性风险，这是政府对于市场的底线。暴跌加速平仓发生一系列的连锁反应，有可能导致金融性系统反应，这是监管层绝对不想看到的。”他说。

　　7月发行的新股发行是年内第九批、共28只新股，上交所10家，深交所中小板10家，创业板8家。7月3日，即周五前10只申购同时，沪指暴跌5.77%。国泰君安(601211,咨询)证券此前预计，本批新股冻结资金总量约4万亿。

　　暂停IPO此时是否合适，是否会引发金融改革倒退？

　　李亮认为：“国家对于市场的底线已经亮出来，目前就是想尽一切可行办法救市。IPO发行制度本身就不合理、也不先进，目前的询价也是走过场。定价权和发行权并没有交给市场。现在金融改革是否倒退不能下定论。”

　　原宏源证券研究所执行所长，互联网金融千人会秘书长易欢欢对于IPO暂停表示很无奈。他认为当前国内新股发行制度本身就存在一定问题，现在暂停也是无可奈何。

　　华泰证券(601688,咨询)首席经济学家、董事总经理陆挺表示：“维护市场稳定的政策目前是有必要的，以后该怎么办？不应该因噎废食，我们应该坚定的推行我们国家金融改革和其他的经济改革。真正从中长期的角度来维持大家对中国股市的信心，就一定不能让改革倒退，就一定要坚定的推行改革。比如IPO注册制的改革，要把真正的定价权、发行权逐渐的移交给市场，实际上更多的移交给资本市场的专业人士。归根到底监管者做的事情，要保证我们整个中国资本市场的公开、公正、透明。”

　　7月4日中午，21家证券公司联合公告。公告中称，21家证券公司以2015年6月底净资产15%出资，合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF。上证综指在4500点以下，在2015年7月3日余额基础上，证券公司自营股票盘不减持，并择机增持。

　　李亮认为：“承诺4500点以下不减仓，对合规做空的券商并不公平。这显然是不符合市场行为的事情，也并不合法。券商完全可以提起诉讼的。”

　　截止目前，已经公布的重要救市措施有（按时间排序）：21家证券公司出资不低于1200亿元投资蓝筹股ETF、期指交易按照报单委托量差异化收取交易费、证金公司将增资至1000亿维护市场稳定、中国保险投资基金获批设立规模3000亿、中金所已暂停19个帐户开期指空仓、沪深交易所联手中证登：拟调低A股交易结算相关收费标准、证监会出台新的两融办法：不再规定强制平仓线、央行降息0.25个百分点并定向降准等。（最全面的救市动态和政策建言见网站专题：千点暴跌，中国股市何去何从http://finance.jrj.com.cn/focus/qdbd/）