三大券商涉调查风波 券商股齐奔跌停

　　“谁能想到，美国‘黑色星期五’，打折最厉害的竟是中国A股！”昨天是美国11月的第四个星期五，虽然被称为“黑色星期五”，却已经变成各大商场全年疯狂打折的大日子。不过，谁也不曾想到，A股竟然遭遇了名副其实的“黑色星期五”。

　　周四是上交所成立25周年纪念日，而昨天，A股却遭遇了盘中火速跳水，沪指单日内下跌199点，创3个月来最大跌幅，盘中3400点岌岌可危。深成指和创业板指也是分别录得6.31%和6.48%的跌幅，堪称伤亡惨重。值得注意的是，近期活跃的券商板块昨日集体哑火，重挫逾9%，东吴证券、国元证券、中信证券、东兴证券等19股封死跌停，券商股暴跌祸起证监会调查三大券商，这一消息也被普遍认为昨天市场遭遇巨震的“罪魁祸首”。

　　在经过近两个月的反弹之后，沪深两市再现重量级调整。人们不禁疑虑重重，A股究竟怎么了？反弹就此结束了吗？

　　沪深两市迎股灾后最大跌幅

　　昨日，A股时隔三个月再次遭遇重挫。其中，上证综指大跌逾5%后失守3500点，深证成指和创业板指数双双录得6%以上的跌幅。

　　当日，上证综指以3616.54点低开，早盘缓步走低，午后下行速度明显加快。接连跌破两大整数位后，尾盘沪指一度逼近3400点。探至3412.43点后沪指企稳，尾盘收报3436.30点，较前一交易日跌199.25点，跌幅达到5.48%，创8月24日以来最大跌幅(当天跌幅8.49%).

　　深证成指大跌805.80点后，以11961.70点报收，跌幅高达6.31%。

　　创业板指数表现更是明显弱于两市大盘，收盘报2649.55点，跌幅高达6.48%。而且，盘中，创业板一度跌超7%，低见2629点。

　　伴随股指重挫，沪深两市个股普跌，仅有130多只交易品种上涨。不计算ST个股和未股改股，两市30多只个股涨停，跌停个股则超过300只。

　　行业板块方面，更是悉数告跌，且跌幅都在1%以上。煤炭板块领跌，整体跌幅高达逾6%。建筑工程、石油燃气、券商保险三大权重板块跌幅也超过5%。日用品、电子、家电等消费概念板块表现相对抗跌。

　　而在成交量方面，沪深两市延续放量态势，分别成交4643亿元和6785亿元，总量超过1.14万亿元。

　　券商股因“黑天鹅”遭遇“洗劫”

　　值得注意的是，近期活跃的券商板块昨日集体哑火，重挫逾9%。

　　同花顺数据显示，昨日证券板块整体跌幅达到9.42%，无悬念位居沪深两市所有板块首位。而且，板块内24只个股中，东吴证券、华泰证券、锦龙股份、国元证券、中信证券、东兴证券、东方证券、国投安信、兴业证券、方正证券、山西证券、国信证券、国兴证券、招商证券、长江证券、申万宏源、西南证券、西部证券等19股封死跌停。太平洋、光大证券、广发证券、国泰君安、东北证券5只个股虽未跌停，昨日的跌幅也分别达到了9.95%、9.94%、9.79%、7.99%和6.99%，海通证券则因停牌躲过这一劫。

　　而且，昨日券商板块出现资金大幅流出现象，资金净流出97.58亿元。

　　对于昨日券商板块遭到的“洗劫”，最主要的原因或许是三大券商遭遇调查的“黑天鹅”事件。

　　事实上，从前一日晚间起，利空因素就开始释放叠加。11月26日晚，中信证券和国信证券相继发布几乎相同的公告称，因公司涉嫌违反《证券公司监督管理条例》相关规定，收到中国证监会立案调查通知书。中国证监会决定对公司进行立案调查。

　　不过，昨日开盘，这一事件风波再度升级。开盘，海通证券A股自开盘起即临时停牌，路透社援引两位消息人士称，海通证券停牌主要是因正被证监会立案调查。

　　当日11点47分，海通证券H股在港交所发布公告称，公司H股及债券将于当日(11月27日)上午9时36分起短暂停止买卖，以待公司发出一则可能构成公司内幕消息的公告。

　　不过，昨日晚间，海通证券披露，公司A股、H股将于30日复牌交易，目前公司经营情况正常，并无应披露而未披露的信息。在调查期间，公司将全面配合中国证监会的调查工作。

　　几大利空“齐袭”致A股暴跌

　　“最主要的原因还是三大券商遭遇调查事件，引起了市场的恐慌。除此之外，有几个方面的原因也不可否认。首先，IPO重启后，首批新股发行仍沿用预缴款的老方法，预计将冻结几万亿资金，前期市值配售环节结束后，后面实际申购时大量现金的需求对A股自然会产生巨大的抽血作用，从去年IPO重启以来，每一次新股申购前夕，由于打新所带来的巨额收益，都会令市场暂时失血而出现不同程度的杀跌；其次，A股历经了两个多月的反弹，行进至今，技术面上也出现了回调的需要，(沪指)3650至3700附近为密集成交区，套牢盘众多，不少获利筹码也有出局的需求，压力位成为前行阻力；最后，也不排除机构乘势打压，老区筹码的可能。”对于昨日A股的暴跌，中信浙江首席投资顾问钱向劲认为，或许暴跌也称不上那么的“突如其来”，从各方面原因分析，还是能够寻得几丝痕迹。

　　与此同时，证监会26日晚间宣布叫停融资类收益互换，要求券商不得通过场外衍生品业务向客户融出资金，供其进行沪深证券交易所上市股票及新三板挂牌股票交易。业界分析认为，此举不仅对券商收益产生较大负面影响，其所传递的管理层继续“降杠杆”信号也对投资者情绪形成较大冲击，从而降低市场风险偏好。

　　此外，早盘发布的经济数据不佳，拖累股指表现。国家统计局11月27日发布的工业企业财务数据显示，1-10月份，规模以上工业企业利润总额同比下降2%，降幅比1-9月份扩大0.3个百分点。其中，10月份利润下降4.6%，降幅比9月份扩大4.5个百分点，为连续第五个月出现下滑。

　　两市融资余额也出现了一定程度的下滑。截至11月26日，上交所融资余额报7215.63亿元，较前一交易日减少13.08亿元；深交所融资余额报4957.78亿元，减少5.26亿元；两市合计12173.41亿元，减少18.35亿元。

　　市场进入博弈关键节点

　　“投资者不必过于恐慌，从目前的基本面来看，大盘并不存在向下的支撑因素，场外资金量依旧很大，再出现前期8月份股灾时的持续下跌为小概率事件，而且，股指经过一定程度的回调后，洗牌能够适当洗出空间，清仓或空仓的投资者不妨考虑逐渐布局。”对于后市，钱向劲的观点较为乐观，他建议投资者短期内可关注环保板块和大健康医疗板块，“巴黎气候大会召开在即，空气污染治理无疑将成为市场热点，再放大一点便是环保板块和新能源板块，而大健康医疗近段时间也会是市场热点，值得关注。”

　　国泰君安首席策略分析师乔永远表示，A股或将在2016年春季出现风格切换。旧常态下，市场往往在施工旺季之前博弈低估值股票的上涨空间。新常态市场则需要微观数据的逐步确认，才能够形成明显的风格方向。十三五规划为增长预期企稳创造了基础。2016年全年市场的波动空间将在3200点到4500点的核心区间内实现震荡。恢复IPO在内的一系列改革政策有助于推升风险偏好，对股票市场是利好。个别性的信用风险将在2016年出现上升，可能带来股市低估与好的买点。

　　不过，广州万隆的看法则相对谨慎。广州万隆指出，在IPO重启、题材股纷纷高位滑铁卢下，当前应多一分理性、少一分冲动，多一分风险意识、少一分侥幸心理，对涨幅过大、利好透支与股价不稳的个股，须逢高赶紧出局为宜，如以下四类个股后市杀跌风险便极大：创业板有假突破嫌疑，这必将拖累题材股，那些涨幅巨大的小盘股应坚决出局；股价仍然严重虚高、只靠故事炒飞天的小盘股，逢反弹就应出局，毕竟调整时此类股往往最先被主力抛弃；11月27日，下跌中主力暗中砸盘出逃的个股须斩仓，个股最大风险便是主力出逃；筹码松动、弱于大势的品种，这类股就算是反弹持续性也不强，逢高出局便是正确的。

　　巨丰投顾则认为，大盘运行于通道之中，上有3650点压力，下有3550点支撑。没有权重股的配合，难以形成突破。券商股盘中打压指数，中小盘个股炒作退潮，市场依旧是存量资金博弈的局面。管理层对于A股企稳已经明确表态，那么逢跌买入受益高送转题材和受益十三五规划的题材股，依旧是当前的主策略。

相关专题：（2013-11-15）