解密次新股概念为何火热 五股将潜力无限(4)

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　　运达科技:主营业务稳健 布局VR应用领域抢占先机

　　运达科技 300440

　　研究机构：东北证券 分析师：瞿永忠 撰写日期：2016-04-28

　　报告摘要:

　　1、《2015年年度报告》:报告期内,公司实现营业收入4.60亿元,比上年同期增长26.72%;净利润1.28亿元,比上年同期增长17.43%;每股收益1.25元,同比下降3.6%。拟向全体股东每10股派发现金红利2.6元(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

　　2、《2016年第一季度报告》:报告期内,公司实现营业收入7185万元,扣非净利润1028万元,每股收益0.0924元。

　　受益轨道交通行业发展,公司业绩稳步增长。公司作为一家轨道交通机务运用安全系统供应商,主要产品包括轨道交通运营仿真培训系统、机车车辆车载监测与控制设备、机车车辆整备与检修作业控制系统等,产品核心价值是保障轨道交通运营安全。其中,仿真培训系统收入同比上年下降15.63%,车载监测与控制设备收入同比上年增长67.05%,整备与检修业务同比上年增长51.79%;三大业务的毛利率均在50%左右水平。

　　基于仿真模拟技术,向VR应用领域进行业务拓展。仿真模拟技术与虚拟现实技术存在着交叉与共性。公司此次增资的司姆泰克(15%股权),主营为主题娱乐创意设计和项目实施,包括主题公园和主题商业娱乐综合体,其成功案例有迪斯尼乐园梦幻世界和宝藏湾项目。

　　VR领域的未来争夺点在场景的模拟与设计。2016年是虚拟现实技术的元年,市场上各大穿戴设备争夺抢占市场份额,包括三星GearVR、HtcVive以及Oculus等。通过与VR实业界人员交流,认为VR领域未来真正的争夺点在于虚拟场景的模拟与设计;好比手机与App的关系,手机硬件的流行,势必以丰富的App供应为前提与基础的。因此,运达科技基于仿真模拟技术,增资主题设计公司司姆泰克,很好的抢占了虚拟现实领域场景设计的先机。

　　风险提示:轨道交通行业增速不及预期;VR业务推进不及预期。