大浪淘沙 智能制造板块的新思考 基金重仓四股(5)

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　　山东威达:数字化车间入选工信部示范项目,推进转型智能制造

　　山东威达 002026

　　研究机构：东北证券 分析师：高鹏 撰写日期：2016-07-08

　　报告摘要:

　　精密机械零部件数字化车间项目入选工信部“2016年智能制造试点示 范项目”:该数字化车间可采集底层制造系统与生产相关的实时数据, 安排生产作业,能够有效降低企业运营成本,缩短产品研制周期,提高生产效率。该项目可广泛应用于机械零部件、组合件的全自动生产和组装,为国内众多中、小零部件制造企业提供低成本的智能制造解决方案。该项目的成功入选,进一步推动了公司向智能制造行业转型。

　　信息化、自动化改造需求增大,业绩有望高速增长:国内企业信息化、自动化程度不高,只有约5%的企业达到完全信息化程度。受国内人工成本上升影响,企业对工厂自动化的需求将增大。国内智能仓储行业市场规模每年增速20%,到2019 年市场规模将达1080 亿元。相对于发达国家80%的自动化仓储普及率,国内普及率仅为20%。智能物流仓储位于智能工厂框架的后端,随着完成生产线改造的企业越来越多,智能仓储将迎来业绩爆发拐点。

　　钻夹头业务平稳,业绩爆发主要看上海拜骋和济南一机:公司传统主业钻夹头业务稳定增长。上海拜骋受益于锂电池行业高速发展,未来几年预计持续高增长。济南一机经过三年的产品结构和生产线自动化改造,未来定位服务型机床生产,预计今年亏损将收窄,明年业绩有望突破。

　　投资建议与评级:预计公司2016-2018 年归属母公司净利润为1.02 亿元、1.27 亿元和1.55 亿元, EPS 为0.24 元、0.30 元和0.37 元,2016-2018 年市盈率分别为51 倍、41 倍和33 倍,给予“增持”评级。