计算机“十三五政策”繁花烂漫后是什么呢？基金抢筹四股

　　申万宏源：计算机“十三五政策”繁花烂漫后是什么呢？

　　计算机板块整体机会恐怕尚未大规模来临。我们在板块大跌的交易日更乐观些。我们不随1-2日暴涨暴跌改变观点。原因不光在于成长/周期/消费的行业比较中，TMT代表的成长(或趋势投资)在均衡位置，尚未大幅度低估；还在于投资者仍然未用保守的估值方法(PB和ROE)衡量行业。上周报告试图衡量计算机底时应该选择的标的。

　　个股机会明确。投资已优质/即将成为优质标的，仍是较有效甚至最明智的方法。继续推荐同有科技/新大陆/航天信息/同花顺/久其软件/新北洋/广联达/运达科技等。尽管上周申万计算机指数下跌1.45%(周一2017年1月16日指数曾下跌到4231.3点，低于2016年3月1日低点4295.26)，但从涨幅榜前20观测：除开新股/次新股，优质公司(同花顺、海康威视，上周以费雪的标准证明防御利润表、激进利润表出色)、即将成为优质标的(拓尔思)相对表现明显。

　　预计2017年政治/政策对行业影响深远，2016年12月起三篇报告已论述。2016年12月24日我们提出:2017年政策和政治会影响TMT。并发几篇报告：12月15日《美IT巨头开始增加就业或对国内TMT影响深远-短期行业利润超预期，长期推荐军工TMT！》、2016年12月19日《最直观：“十三五”和“十二五”战略新兴产业规划差别在哪儿？》、12月25日《政治怎样影响TMT？烘托“算法型”企业！》。

　　这些TMT政策都强调具体、强调量化的原因是：国内IT恰从“应用系统”发展到“大数据应用”阶段，与行业调研结论一致。而“大数据应用”是算法型A股计算机公司的基础。1)从行业规律上看，2000-2014年各省为IT基础建设与应用系统建设时期，平均每省约2000套应用系统。2)2015年起从相关企业草根调研情况观察(公安、财政等)，已逐步在各领域建设打通各应用系统的平台，且相关领域在平台的上层应用已深入发展。3)基础系统完工，数据应用水到渠成。因此大数据、人工智能、芯片设计等应用衍生。我们将其中的领军公司(往往是市占率第一、沟通风格保守、管理优秀、人均利润超过30万元/人)成为算法型公司。这是我们2017年计算机甚至TMT策略投资的核心。

　　推荐标的：1)新三板：点点客/中搜网络/和创科技/美林数据/行悦信息/凯立德/卡联科技/金润科技/维珍创意。2)利润成长：当前推荐、同有科技(2017年32倍极有吸引力！预计外延横纵向拓展)、新大陆(第三方支付业务大超预期)、同花顺(重点推荐！预计为下一轮创业板领军)、久其软件(发布业绩上修)、启明星辰(发深度报告解决市场5点预期差)、太极股份(云工程本周重大突破)、海兰信、绿盟科技等。3)低估值或反转：当前推荐航天信息(公告激励草案，2017年20倍)、广联达(与万达签署战略合作)、、南天信息(公告订单，预计2017年大机会)、新北洋(预计新增发来自新业务需求!)、广电运通、信雅达。4)弹性：当前推荐运达科技、华峰超纤(收购威富通)、润和软件(新增)、用友网络、天源迪科(0625新增)、拓尔思(新增)、远光软件(3个月前新增)。(中国证券网)