五大券商周二看好6板块29股(3)

　　信息科技：中移动再启光缆集中招标 荐4股

　　投资要点事件：近日，中国移动公布了最新的普通光缆集中采购项目招标方案，预估采购规模为237.96万皮长公里，折合6760.49万芯公里，本次采购满足期为2017年7月至2017年12月底，预计中标人数为10~18人，本次招标不设最高投标限价。

　　中移动集采增量不限价，折射国内光纤光缆供应紧缺度以及移动大力发展固网建设的决心。本次集采项目预估采购规模为6760.49万芯公里，而2016年9月集采量为6114.35万芯公里，中移动2017年普通光缆的集采总规模为1.29亿芯公里，相比2016年8874.5万芯公里的集采量大幅增长45.08%。作为光纤光缆需求量最大的运营商，此次集采项目不设最高投标限价，折射出国内光纤光缆供需依旧偏紧的现状。另一方面，在光纤光缆价格处于较高位置的背景下，移动采用“花钱买时间”的方法快速发展固网建设，我们认为不限价更反应了移动对发展固网建设的决心和重视程度。

　　Verizon频签长期订单，全球市场多种需求共创光纤光缆高景气度。近期，美国运营商Verizon接连签订光缆长期采购订单，4月份与康宁签订协议，计划在2018-2020年期间，每年将向康宁采购不低于2000万芯公里光纤，三年累计采购金额不低于10.5亿美元。5月又与Prysmian签订三年期合约，拟采购1700万芯公里带状光缆和层绞式光缆，采购金额3亿美元。

　　由于国内光纤产能超过全球产能的50%，因此国内市场的供需情况会显著影响全球市场，Verizon之所以签订三年期协议，正是因为光纤供应紧张所致。和国内市场由中移动发力固网建设驱动不同，Verizon签订长期供货协议主要是为了改善4G覆盖范围并加速部署5G。另外，海外市场方面，印度、东南亚等新兴市场也在通信基础设施的改善方面有很强的需求。因此，从全球市场来看，不同国家和地区的多种需求共同造就了光纤光缆行业的高景气度。

　　光棒供应偏紧影响光纤产能释放，中移动持续发力固网建设，行业景气度有望持续至2018年。国内本轮光纤光缆景气度的上升受到供给和需求两个方面的利好：供给端，商务部对美日光棒实施反倾销，而国内光棒自给率不足，造成光纤光缆产能无法充分释放；需求端，中移动大力发展固网，带来大量新增需求。根据我们近期产业调研结果，在不需要土建的情况下光棒扩产约需要1年半的时间，至少到2018年国内光棒的供应依然比较紧缺。移动在固网用户规模超过联通后，下一阶段的主要目标即为赶超电信，我们预计未来两年移动固网建设不会明显减弱。我们认为光纤光缆的景气度至少可以持续至2018年。

　　投资建议：5G基础设施建设、落后通信基础设施改造等需求共同造就了目前全球光纤光缆市场的高景气度，市场不用过分担心相关厂商业绩的持续性。在确认需求依然旺盛的前提下，光棒的供应能力是影响厂商经营业绩的关键，我们看好光棒自给率较高的相关厂商，建议投资者关注中天科技、亨通光电、烽火通信、长飞光纤光缆(港股)。

　　风险提示：光纤光缆的需求不及预期；光纤光缆价格下降的风险。(中泰证券)