五大券商周二看好6板块29股(4)

　　电气设备：优选业绩稳健龙头股 荐5股

　　投资要点：

　　2016年行业业绩持续增长电力设备与新能源行业2016年共实现营业收入7,309.82亿元，同比增长16.25%；归属母公司股东的净利润为402.64亿元，同比上升17.13%。行业毛利率上升了0.25个百分点，销售净利率下降了0.07个百分点，三大费用率除管理费用率略有上涨外，营业费用率和财务费用率与去年相比基本持平。

　　2016年实现正净利润且同比上涨的有114家，同比下降的有51家，亏损的有14家，行业利润增速整体较好。

　　2017年一季度行业净利润同比下滑盈利能力下降电力设备与新能源行业2017年一季度的业绩下滑，共实现营业收入1,528.11亿元，营业收入同比增长10.41%；归属母公司股东的净利润为65.43亿元，同比减少17.14%。行业利润率水平与去年相比大幅下降。其中毛利率水平上升0.18个百分点，而销售净利率下降2个百分点，三大费用率有所上升，管理费用率增速较大，与去年同期相比增加了1.35个百分点。

　　2017年一季度电新行业机构持股比例降低电力设备与新能源行业近年来机构持仓比例始终维持在40%以上。基金持仓的比例近年来有所降低，从2014年二季度的6.17%下滑至2017年一季度的2.43%。一季度全部子板块的基金持仓都出现下降。

　　投资建议板块业绩出现分化，基金持仓在一季度也出现明显下滑，资金向具有业绩支撑的龙头白马集中。我们建议投资者优选发展前景确定性强的子行业，优选业绩稳健增长的龙头个股参与。策略上我们看好光伏单晶产业链，目前行业需求旺盛，且上游原材料价格下降，进一步提升利润空间，推荐龙头企业隆基股份；看好工控产业链，下游需求复苏，企业订单饱满，推荐龙头汇川技术。看好储能产业链，2017年将是行业发展关键年份，推荐盈利模式清晰，项目落地快速的龙头企业南都电源。此外，我国“一带一路”战略大力推进，我们看好确实有海外订单，且具备一定的海外市场竞争力，市场份额有望扩大的企业，看好海外电力工程商特变电工和智能表计龙头海兴电力。

　　风险提示：电网投资进度慢于预期，产品价格波动增大。(渤海证券)