东阿阿胶11家券商相中

　　公司是一家以阿胶及相关产品生产和销售为主的企业。公司主要经营范围为许可证范围内的胶剂、口服液、合剂、煎膏剂、颗粒剂、硬胶囊剂、糖浆剂等药品的生产、销售；批准范围内的商品进出口业务；许可证范围内保健食品的生产、销售。

　　从业绩来看，公司去年前三季度实现营业收入28.52亿元同比增长53.24%；净利润8.6亿元，同比增长16.47%。其中，第三季度营业收入10.98亿元，净利润3.18亿元，分别同比增长54.27%和16.69%，扣非后净利润同比增长32.17%，增速超市场预期。

　　去年7月公司曾宣布上调阿胶出厂价、零售价25%，正式全面提价实际从8月底开始，从终端销售情况来看，控货情况良好，提价得到较好落实，三季度终端纯销实现20%以上增速。时隔半年公司再次调价，上调后500g规格终端零售价将约1300元/盒，节奏快于市场预期，表明了市场的旺盛需求以及公司对渠道的有效管控，持续提价将继续引导阿胶产业链的价值回归。竞品中太极天胶定位与东阿阿胶相近，天胶2014年计划销量250吨，与公司体量差距还比较大，同仁堂阿胶放量尚需时间，福胶定位相对大众，行业处于比较健康的竞争格局，预计竞争对手将跟随提价。

　　机构观点：东阿阿胶在品牌和产品系列组合上是市场综合实力最强的公司，股价已反映了市场对于2013业绩增速放缓预期，预计今年经营会有所好转，看好公司长期投资价值，维持买入评级。