高善文:二季度经济或继续下降 安信证券:A股难涨不好玩(2)

　　安信证券：优先股难定价 股市上浮有限

　　中国证监会21日召开新闻发布会，正式发布《优先股试点管理办法》。安信证券策略组做出点评，认为优先股将很难定价，对应股市上涨幅度也将有限。

　　安信证券策略组做出以下点评：

　　1、在目前利率环境下，优先股发行利率很难确定，定低了发不出去(至少高于余额宝收益率)，定高了超过企业的ROE水平(上证50的公司能定出价的很难找到，银行也不愿意拿超过7%的成本的资金)。

　　2、整体方案并没有比去年底的预期方案高明多少，当时对应股市上涨非常有限，这次上涨幅度会更有限。

　　3、优先股从本质上是从资本市场抽取资金，目前股市资金非常紧张，优先股的推出势必进一步抽紧股市资金面，这不利于股市运行。(新浪)