传稀土收储启动第三轮谈判 10股坐等抬轿(2)

　　齐鲁证券：持续看好高端稀土永磁企业

　　主要事件与观点:本周上证指数上涨0.79%,有色板块上涨0.44%。细分子行业中黄金板块出现超低反弹,涨幅居前的是西部材料,海亮股份以及利源铝业。国际金价超跌后出现反弹,但持续反弹的动能不足。现铜跟涨期铜,但现货贴水一路走高,资金面促使下游按单采购,贸易商略微活跃。现货铝成交价呈现回落态势,发改委决定2014年年初实施阶梯电价,有望对供给端形成压力。国内现货铅本周成交价小幅波动,下游企业观望多,询价多,但成交偏少。现货锌本周围绕在1.51-1.53万左右波动,各环节采购热情低,整体成交低。

　　投资策略:春节前金属消费维持弱势,但海外量化宽松规模的缩减,以及国内流动性偏紧的局面将导致股票估值下移。推荐关注下游需求环比和同比均出现明显改善的高端稀土永磁材料的生产企业-正海磁材,报告见1218《无需悲观》,全球范围内锗金属供给收紧,金属价格持续走高-云南锗业。未来受益于产能投放以及节能减排要求的铝加工型企业-亚太科技。短期海外供给收缩以及公司层面积极扭亏的锡业股份。可关注从事生产其柴油机催化剂的企业-贵研铂业,公司目前生产经营情况较好,订单饱满,未来受益于汽车尾气排放标准的提升;新能源锂电池板块中的天齐锂业和赣锋锂业。

　　金属价格变化:国内金属交易所金属涨跌互现,铜铝铅锌主力合约环比变化1.97%,-0.18%,0.93%和0.00%。LME3月期金属合约铜铝铅锌锡镍六种价格环比变化2.03%,1.23%,2.61%,2.61%,-1.02%以及-1.76%。COMEX金银铂钯主力合约分别环比变化1.61%,3.05%,3.46%和1.57%;国内期货黄金和白银环比变化1.89%和3.38%。国内小金属锑和电解锰分别上涨1.67%和0.70%,碳酸稀土和金属钕价格下跌2.18%和0.24%,海外小金属价格稳定。

　　金属库存变化:LME基本金属铜铝铅锌锡镍库存环比变化-3.03%,-0.01%,-0.92%,-0.04%,-2.25%和1.08%。国内交易所同铝铅锌库存分别变化-4.03%,-4.83%,0.72%和0.21%。

　　原材料价格变化:昆明地区25%铜精矿42000元/金属吨,价格环比持平;铅精矿60%报价13100元/吨,环比持平;株洲地区50%品位锌精矿报价10450元/吨,锡精矿报价119000元/吨