传稀土收储启动第三轮谈判 10股坐等抬轿(3)

　　厦门钨业:极佳战略性品种值得重点看好

　　厦门钨业 600549

　　研究机构：长江证券 分析师：葛军 撰写日期：2014-04-04

　　战略性新兴产业的受益者

　　厦门钨业是中国精密制造和新能源行业的前端材料产业中最重要的供应商之一。公司产品目前已完美布局钨钼材料、硬质合金、稀土磁性材料和电池材料,且坐拥钨和稀土两大国家战略资源。公司是中国最大钨钼产品生产商和出口商以及中国最重要的电池材料供应商之一。公司钨冶炼产品产能居世界第一,硬质合金占中国出口量的31%,钨钼丝材占中国60%以上市场份额,此外公司电池材料产销量居中国前三,其中贮氢合金粉市场占有率连续三年居中国第一。随着国家战略性新兴产业未来的蓬勃发展,公司做为前端材料行业里最重要的供货商之一,必将切实受益。

　　锂离子材料板块-储备深厚,必将受益于新能源汽车产业发展

　　公司在新能源领域早有前瞻布局,作为国内锂离子材料领域的较早进入者, 深厚的技术储备,较好的客户基础,必将使其切实的受益于新能源汽车产业发展所带来的行业需求快速增长。

　　大股东多次增持彰显对公司投资价值信心。12 年12 月4 日~13 年12 月4 日大股东累计增持646 万股(平均成本29.93 元)累计投入资金1.93 亿元,目前股价仍低于大股东的增持价格。

　　公司主营产品的价格下跌空间有限,未来有望稳中有升。

　　我们认为,作为国家优势战略资源的钨、稀土价格经过前期调整,下跌空间有限,未来有望稳中有升。

　　强烈“推荐”

　　鉴于公司管理层的优秀素质,鉴于公司新能源业务进步迅速,鉴于公司股价已大幅调整,我们预计,公司2014、2015、2016 年eps 分别为0.71、0.94 和1.17 元,给予强烈“推荐”,请投资者重点关注。

　　投资风险:宏观经济低迷致钨、稀土需求下滑;钨、稀土价格走势低于预