德勤：内地IPO市场承压 房企仍将赴港上市

　　德勤发布2014年一季度大陆及香港IPO市场报告显示，今年一季度在港IPO企业总数中，房地产行业占比同比下降，而融资金额却大幅提升。在大陆IPO市场方面，房地产行业占比及融资金额，均比2012年同期有所下滑。

　　房企在港IPO略微减少

　　根据德勤报告显示，在香港IPO市场方面，2014年一季度总共有23家企业赴港上市，融资金额达460亿港元，相比去年同期，IPO宗数增加11笔，融资金额增加318亿港元。

　　其中，按行业划分，一季度在港IPO企业总数中，房地产行业占13%，同比下降5%，但该行业的IPO总宗数仍然位居第二名。从融资金额上看，房地产行业一季度融资额为38.30亿港元，同比增加30.7亿港元，不过，其融资总额依旧排名第四，不及蝉联第三的消费行业。

　　一季度房地产行业在港IPO宗数占比下降,融资额却有大幅上升。对此，德勤中国全国上巿业务组香港资本巿场主管合伙人张广达表示，今年一季度在港上市的房企略微减少，但IPO数量并没有显著变化。不过，在一季度IPO企业中，仅阳光100中国来港上市的融资额就达20亿港元以上，致使整体融资额相比去年有大幅抬升，也显得反差巨大。

　　大陆市场房企IPO承压

　　在大陆IPO市场方面，一季度有49只新股上市，融资352亿元人民币，这一情况与2012年同期相仿，但不同的是今年自2月20日起便没有新的IPO。

　　德勤的报告显示，按行业划分，今年一季度房地产行业IPO数量仅占总数的2%，相比2012年一季度下滑了6个百分点，而在融资金额方面，则从147.84亿元人民币下滑至4.78亿元人民币。

　　德勤中国全国上市业务组联席主管合伙人欧振兴认为，大陆市场在宏观经济方面，短期面临结构转型压力，可能存在下滑趋势，从而不利于短期市场运行；在资金状况方面，金融市场资金紧张状况持续，从而对股票市场的资金供给产生不利影响；在股市行情方面，A股熊市格局未变，亏钱效应持续抑制场外资金进场，甚至造成场内资金流出对股市上升构成强大阻力，以上这些都导致了内地IPO市场承压，所以房地产行业IPO占比和融资额下滑也是意料之中。

　　欧振兴还表示，今年受内地IPO市场暂停和堰塞湖的影响，在650多家排队的企业中，可能有200-230家完成发行，鉴于这种情形一些内地房企还会继续来港上市。

　　多项政策利好房企

　　今年政府工作报告提出，“促进约1亿农业转移人口落户城镇，改造约1亿人居住的城镇棚户区和城中村，引导约1亿人在中西部地区就近城镇化”，3月16日《国家新型城镇化规划(2014－2020年)》发布，提出“稳步推进义务教育、就业服务、基本养老、基本医疗卫生、保障性住房等城镇基本公共服务覆盖全部常住人口，基础设施和公共服务设施更加完善”。

　　对此，德勤在报告中指出，2014年房地产行业迎来五大利好。一是，新型城镇化政策将促进1亿农业人口转移至城镇落户；二是，中西部地区就近城镇化需要加快交通、水利、能源、市政等基建；三是，电力、铁路、公用事业等领域将向非国有资本推出一批投资项目；四是，住房保障机制需要完善；五是，国家各项目发展需要资金支持，因而需要改进融资长期成本。

　　同时，张广达进一步指出，中国证监会有意取消大陆境外上市行政审批，以利于配合中国企业走出去的战略，加上《房地产投资信托基金守则》出台为基金投资提供指引，都将利好房地产企业在港融资。大陆房地产企业进行反向收购，利用香港再融资能力强劲的平台和较低的融资成本融资，也可能成为房地产企业融资的示范。