银行卡提速进入安“芯”时代 9股最受益(5)

　　天喻信息:教育云业务再次取得新突破 加速转型确保公司长期可持续发展

　　天喻信息 300205

　　研究机构：长江证券 分析师：胡路,陈志坚 撰写日期：2014-10-17

　　事件描述

　　2014年10月16日,中国政府采购网(湖北)发布《武汉教育云平台建设与运营服务项目拟采用单一来源采购方式公告》,武汉教育云平台建设与运营服务项目预算价为1500万元,天喻信息为拟选择单一来源供应商。

　　事件评论

　　教育云省级运营平台落地取得实质性进展,教育业务初步起航:此次公司凭借国家教育云平台的建设经验和技术优势,独家中标武汉教育云平台的建设和运营服务项目,显示公司在区域教育云市场开拓中取得实质性进展。此订单对公司的意义在于:1、武汉教育云代表的“政府通过财政支付购买公共云服务,平台企业负责内容资源运营与支撑”的盈利模式已经确立,对后续其他区域云平台的运营模式有极强借鉴意义;2、有利于针对个性化教育资源的差异化盈利模式探索提供现实土壤。

　　智能卡行业维持高景气,主营业务延续快速增长:目前公司所处的智能卡行业依然维持高景气态势,具体而言:1、金融IC卡新增发卡量保持快速增长,与此同时,央行印发《关于逐步关闭金融IC卡降级交易有关事项的通知》,金融IC卡市场需求将逐渐由新增需求向替代需求转移,行业景气周期将明显拉长;2、在NFC受理环境逐渐完善,NFC支持终端种类不断丰富的背景下,中国NFC移动支付逐渐进入加速发展期。可以预见,公司将进一步加大金融IC卡和NFC移动支付卡的市场开拓力度,后续公司智能卡发卡量将持续增长,支撑公司主营业务延续快速增长趋势。

　　服务业务持续发力,新业务布局确保公司长期成长:在教育云业务取得新突破之际,公司“无线城市”业务加速发展,后续将逐渐与公司移动互联网业务协同发展,子公司勤动网络合作商户和用户数显著增长,移动支付服务业务呈现加速发展态势。此外,公司积极拓展互联网金融终端、TSM平台、可信终端、电子商务、税控盘等新业务,目前公司TSM平台业务稳步发展、可信终端业务有望与国内外芯片厂商形成战略合作、税控盘业务有望受益于“营改增”政策而实现加速发展。

　　投资建议:鉴于公司教育云业务再次取得新的突破,智能卡业务延续快速增长,其他服务业务及新产品进展顺利,我们看好公司长期发展前景,预计公司2014-2016年全面摊薄EPS为0.25元、0.42元、0.61元,重申对公司“推荐”评级。