低估蓝筹或接棒第二波 4股迎来历史性机遇

　　流动性溢出 低估值成长蓝筹或接棒第二波

　　编者：沪指在2400点上方起步，短短十余个交易日便最高摸至3091点，最大涨幅接近三成。虽然指数有被绑架的嫌疑，但最为关键的是成交量的放大显示有大量新增资金介入，最高曾刷新到1.3万亿左右，即便是周五缩量调整，也有近7000亿的成交。在增量资金大举入市的前提下，这些资金势必会寻找除大盘权重以外的机会，而业绩优异的二线低估值蓝筹将迎来历史性机遇。

　　家用电器：龙头企业值得重点关注

　　在本轮大涨过程中，家用电器板块明显跑输大盘，随着蓝筹股估值的提升，家用电器板块估值修复空间有望扩大。同时从估值角度来看，家用电器板块整体估值处在低点位置，细分行业龙头估值优势十分明显。在业内人士看来，随着热点板块的轮换，具有估值优势的家用电器行业有望得到资金关注，拉起一轮估值修复行情。

　　估值优势明显

　　10月以来随着大盘的快速上涨，蓝筹股估值大幅提升，但家电行业估值较年初在基本面未有下行预期背景下明显回落。长江证券(000783)分析师徐春认为，随着无风险收益率下行加速，业绩增速确定且分红率持续提升的白电龙头投资价值将得到重估。此外，目前市场环境发生明显变化，宽松货币政策带动下市场增量资金也更倾向于低估值蓝筹；综上，年初市场对家电蓝筹的估值"误杀"存在纠偏可能。

　　就估值情况来看，目前家电行业动态市盈率在14倍上下，估值优势十分明显。从二级市场来看，板块热点轮换加快，家电股开始蠢蠢欲动，家电板块估值修复行情或已启动。广发证券(000776)分析师惠毓伦指出，随着存款保险制度推出、正回购利率降低等利好信息持续催化，市场资金面将继续向好，业绩增长确定、高分红低估值蓝筹品种将成为投资者优先选择；年初至今家电板块估值表现位列申万一级板块倒数第一，板块尤其是龙头估值仍有较大修复空间，建议积极配置白电龙头，维持板块"买入"评级。

　　惠毓伦认为，高端厨电行业"大行业小公司"的逻辑成立。大行业高端厨电市场未来很大，小公司龙头公司成长空间广阔，远未到天花板；地产波动对公司影响为短期和次要的，高端化趋势和品牌壁垒是长期的主旋律，积极看好高端厨电龙头，推荐老板电器(002508)。12月上旬面板价格继续多尺寸出现上涨，短期来看供需偏紧有望持续至明年一季度。未来几年面板行业周期将弱化，厂商盈利继续分化，大陆面板厂的优势将进一步体现。运营优秀、切割策略适合的华星光电将继续取得超出行业平均水平的盈利表现，持续推荐TCL集团。

　　申银万国证券分析师周海晨则重点推荐股息率高，国企改革有望引入战投进一步优化治理结构的格力电器(000651)、白电资产整合的青岛海尔(600690)；渠道变革有望引领下一轮增长的老板电器、战略调整，机制理顺，具备业绩弹性的美的集团。小市值公司中，建议积极关注亿利达(002686)。