谨防风险 关注军工

　　关注本轮标杆——中国一重

　　《红学堂》：老文，本周中小板、创业板、主板的指数都创出新高，和上周的预判有些出入，但是“中”字头的央企表现抢眼，尤其是中国一重，连续拉出6个涨停。上周你还提到了中国一重和中国远洋，本周中国远洋也表现得不错。看来关注央企的这个思路是对的。老文，下周你怎么看？

　　文太彬：中国一重表现抢眼是源于它的题材——核电+航母，本周它成了标杆股，连续6个涨停，就短期而言，这样的涨幅已经累积了一定的风险。这是继中国南车、北车之后的替代品，我觉得这只个股可以作为大盘风向的参考，一旦这个标杆出现问题，大盘就可能出现震荡。不过，如果有其他的个股能替代一重，就像一重替代南车、北车一样，那又另当别论了。

　　中小板和创业板本周的上涨有些出人意料，如果主板出现回调，它们恐怕也不会好。所以目前来看，应该小心大盘随时调整的风险。

　　《红学堂》：一般来说，大家都是通过大盘看个股，你这次却反其道，通过个股看大盘。上周你对本周的热点判断很准，下周你怎么看？

　　文太彬：本周的热点全都集中在央企，而且上涨持续，当下涨幅已经较大，我的想法是出现高位滞涨，先卖一部分，锁定利润，如果趋势发生变化，就离场等待机会。

　　再加上中小板、创业板近期的上涨速度也很惊人，市场积累的获利盘可以说是相当多的，还是小心为上。

　　周四，中国一重在大盘跳水时，涨停板也被一度打开，可见获利筹码松动了。我一直关注这只个股，一旦它出问题，大盘可能就会有问题。如果此时又没有其他的个股板块取代它，大盘回调应该是必然的。在这些央企都回调时，什么热点恐怕都不管用了。

　　继续挖掘滞涨品种

　　《红学堂》：如果央企出现回调，恐怕绝大多数的个股都不会幸免，而且跌得可能更多。周川南，说说近期你的研究思路和看法。

　　周川南：本周行情表现中不乏看到以汽车、酿酒、有色这些前期滞涨或累计涨幅不大的品种开始启动。虽然此轮上涨与2007年大牛市相比，驱动市场上涨的逻辑有所不同，但能找到的共性是当市场中一部分标的股大幅上涨后，即为其他板块树立了上涨的标杆，也为市场参与者营造了赚钱效应的氛围。

　　但需要注意的是，板块涨跌并不一定是完全同步的，有些预期更强、题材更鲜明的个股和板块总是率先起步，但随着市场赚钱效应高涨，更多低估值的品种也会随市场上涨不断提升估值中枢，因此一轮向好的市场里面，基本上个股多多少少都会有表现。这个逻辑在2007年的大牛市中也被体现得淋漓尽致，比如2007年大盘10月份就创出了新高，但是像家电、医药这些品种行情到次年才走完。因此，最近有投资者对指数比较恐高，并不妨碍一些板块继续表现，当下更应该通过系统的研究，分析题材的持续性，研究个股的估值情况才是持续赚钱的方法。

　　不过，刚才老文说得很对，如果权重股出现回调，短期多数个股都不会幸免。

　　军工概念值得关注

　　《红学堂》：你的想法相对比较保守，不过安全。基本面的研究就是发现价值洼地或估值相对低的个股。当下有没有研究的方向和大家分享？

　　周川南：对于具体的品种而言，我认为现在可以重点布局军工的投资机会。一方面，今年行情驱动力中最大的主题是改革，而改革当中的国企改革、央企改革是重头戏。

　　军工行业中大部分是央企，并且资产证券化已经提及多年，今年开始出现加速的趋势是大概率事件。定调了军工行业的投资机会后，下面需要确定的是从什么角度去寻找里面的股票？

　　我们认为从四个方面把握，1、改革、整合。这里面主要把握的是各个集团未来注入资产的预期，比如兵器工业、中船、中航工业集团等等。2、装备升级。这是一个较长周期的需求，投资者可重点关注海空装备方向，尤其是发动机及材料方面的标的，比如航空动力、中航动控、成发科技；材料：钢研高纳、炼石有色、宝钛股份。3、信息化建设。比如卫士通(政府、军队密钥安全)、四创电子(大股东是主要的军用航空雷达提供商)、国睿科技(军民陆海雷达)都是值得关注的对象。4、军民融合。军民融合有利于军工企业长期发展，这里面有代表性的品种比如民企产军品——高德红外、大立科技、天和防务；通用航空——海特高新、四川九州、川大智胜。