徐彪:国企改革顶层设计随时出台 8股一触即发

　　市场风口酝酿转向 机构聚焦国企改革

　　国企改革再掀热潮。

　　5月25日，国务院国资委官方网站发布“2015年指导监督地方国资工作计划”。该工作计划中明确指出：指导地方国资委研究制订“混合所有制企业实施员工持股试点”的管理办法，规范开展员工持股试点工作。

　　分析人士认为，随着国资委对地方国企员工持股试点的推动，国企上市公司的员工持股有望呈现燎原之势，责权利捆绑后对国企改革的步伐有进一步促进作用。

　　机构转战国企改革

　　一些细节或许表明国企改革的进展正在提速。

　　5月18日，国务院转发发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》，其中提到“推进国企国资改革，出台深化国有企业改革指导意见，制定改革和完善国有资产管理体制，国有企业发展混合所有制经济等系列配套文件”。

　　有机构人士指出，上述国务院转发发改委的《意见》不仅将国企改革列入改革重点任务，其排名亦由2014年的第四位提升至第二位，这显示出国家对新一轮国企改革的重视程度，亦表明下一步国企改革的步伐将加快。

　　5月25日，国务院国资委官方网站发布“2015年指导监督地方国资工作计划”。该工作计划中明确指出：指导地方国资委研究制订“混合所有制企业实施员工持股试点”的管理办法，规范开展员工持股试点工作。

　　同时，据媒体报道，前期强势股调整幕后，部分机构资金的主线开始由“互联网+”转向国企改革主题。

　　“我们现在挖掘了一批有国企改革题材又有投资价值的主板股票。”一位管理着20亿规模的私募基金董事长李阳(化名)在接受媒体采访时透露，国企改革是他们近期投资的新战场。

　　来自券商的研究报告显示，5月20日以来，卖方机构纷纷提示国企改革的投资机会。

　　5月24日，国金证券发布的《“1+N”方案看点几何以及投资机会》报告中建议关注两条主线的机会：一是央企改革试点投资机会，如中粮系、国投系、中建材集团下的中国巨石；二是央企并购重组机会，如资产注入相关的航天系、核电系；强强联合预期的船舶系、航运系、中铁系、航空系等。

　　而在申万宏源高级分析师谢伟玉看来，央企合并是近期热点，地方国企改革也风起云涌，尤其看好广州国企改革的进度。此外，招商证券、齐鲁证券等近期也发布了国企改革相关研报，分别关注安徽和山东的国企改革。

　　顶层方案成催化剂

　　近期部分机构资金由创业板分流至国企改革，源于市场预期国企改革主题主线即将迎来催化剂。

　　“市场预期6月份要公布国企改革总体方案，有些地方国企已经有投行介入，准备好相关的改革方案，就是等总体方案公布后推进。”某保险资管机构投资经理了解到，近期江浙一带企业在国企改革有新动作。

　　安信证券首席策略分析师徐彪指出，国企改革顶层设计方案随时可能出台，一旦出来，全国范围内的国企改革将重新换挡，直接驶上高速公路。

　　徐彪认为，中长期来看，国企改革关乎国运，更是关系到A股市场未来几年牛市能否继续深入下去的一个关键性的变量。中短期来看，高涨幅高股价高估值的公司上行渐渐乏力，国企改革有望接棒成为各路资金的热捧方向。

　　值得一提的是，2015年国企改革将全面推进和落地，国资体系瘦身将是一大任务，国企发展模式将从增量发展变为存量组合。下一步，建筑、电力、铁路等产能过剩行业众多国企央企，将面临大规模合并重组。