传媒行业国企改革持续升温 七股欲迎翻倍增长空间(7)

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　　长城影视:进军西部题材,内容端优势再添砝码

　　长城影视 002071

　　研究机构：渤海证券 分析师：齐艳莉 撰写日期：2015-06-02

　　事件:

　　6月1日长城影视发布公告称,公司与甘肃广电集团签署框架性合作协议,甘肃广电将对兰州电影制片厂有限责任公司、甘肃省电影发行放映公司等资产作价入股,公司将按对应资金参股,并汇集原创、摄制、发行等优秀人才团队,组建甘肃长城西部电影集团有限责任公司,双方将开展影视剧创作、生产、投资、放映等核心业务,并积极开展影视相关衍生产业经营等。

　　点评:

　　内容端优势得到继续加强,成长空间持续提升.

　　西部题材是我国电影市场的重要创作元素之一,沟壑纵横、黄沙掩映的沧桑下承载着流传千年的人文底蕴和世代相传的民族精魂,《黄土地》、《黄河谣》、《红高粱》、《可可西里》等经典影片无不享誉世界影坛。但相对于目前国内较为火热的都市、青春、悬疑等题材的影视剧,西部题材近年来始终处于相对小众的领域范畴,蕴藏着极大的艺术创作与扩展空间。本次公司与甘肃兰州广电集团共同成立西部电影集团进行西部题材的创作-摄制-发行全方位强强合作是公司在内容端主创优势的纵向延伸,在目前内容同质化较为严重的国内影视剧市场首先进行差异化的竞争策略无疑将进一步强化公司在内容端的竞争优势,公司在题材方面的探索与扩展已然走在行业前列。

　　此外,公司将借助西部电影集团这一平台进行影视文化产业链的延伸,并与甘肃卫视继续进行影视剧宣发渠道的合作是对公司内容端优势的应用与扩展,并可以反向孕育公司的品牌优势,形成强强联合与互补,大大提升了公司未来的成长空间。

　　协同效应逐步显现,长期看好公司发展.

　　我们认为公司始终脚踏实地的进行以优质内容为核心的探索与扩展,并与公司多年来积累的全流程/产业链的运作模式形成巨大的协同效应。我们继续坚持看好公司长期的发展战略,维持公司的盈利预测不变,预计15年-17年eps分别为0.51、0.66元、0.85元/股,给予“增持”的投资评级。