牛市逻辑未改反弹可期 三大板块有望成急先锋(2)

　　国企改革板块

　　入选理由：国企改革顶层方案随时出台

　　作为全面深化改革的重头戏之一，国企改革备受瞩目！虽然，由于涉及的相关文件的进一步修订，市场预期两会后推出的国企改革顶层设计方案推迟出台。但国企整合等各方面的工作却己在如火如荼地展开，有关国企改革的相关配套政策不断。

　　“去年下半年年以来，部分国企改革试点落地已经引发市场投资者的注目，预计随着改革顶层设计方案的出台，国企改革将全面铺开，今年将成为国企改革元年，在增强企业活力、提高效率的同时，也将提升A股国企上市平台估值水平，国企改革概念股将成为资本市场重大机遇。”分析人士称。

　　在业内人士眼里，2015年将为国企改革元年，无论是在中央还是地方政府，都会加快推进国企改革、资产证券化的进程，由此萌发的国企改革概念股无疑是2015年A股市场的核心关注点之一。“2015年国企改革将提速，将成为资本市场重大风口。”

　　“近期有关国企改革的相关政策不断，国企改革的顶层方案随时出台，国企改革概念股将成市场重要风口。”分析人士指出，对于国企改革的投资机会，很多机构都有不同的角度和线路图。但据当前政策的逻辑和国企改革进程的情况，部分行业部分地区先试先行的动态，由此伸展出投资脉络。

　　国海证券最新研报称，自6月初以来，较为能够反映中国经济的煤炭、钢铁、水泥等价格再度快速下滑，螺纹钢期货最近4天连续下跌约2%左右，可能预示着经济并没有进一步改善。近期政策重点正转向降低中长期利率，并加大稳增长、财政支出的力度，央行降准可能性加大，但对市场的影响较为短期，A股震荡还将持续，国企改革概念股继续看好。

　　民生证券广州寺右一马路证券营业部首席投顾赵金伟认为，国企改革有如下几方面投资机会：一、整体上市机会。通过整体上市方式有利于国企资产获得最优市场化定价，为社会提供公平参与机会。二、员工持股激励机会。员工持股激励让员工与公司成为利益共同体，形成了员工对公司管理层的监督与促进。三、经济发达地域国企上市公司。经济发达地区资产质量好，上市公司大股东资源丰富，大股东推动改革将具备充沛动力。

　　此外，据知情人士透露，第一批六家央企改革试点方案经国资委多次审议，已基本定稿并将于最近发文实施。在分析人士看来，随着首批央企改革试点的积极推进，第一批央企改革试点的央企集团及下属的上市公司面临较大的投资机会。

　　六家央企改革试点央企分别是：中粮集团(中粮屯河，中粮生化，中粮地产)；国投公司(中成股份，国投中鲁，国投电力，国投新集，中纺投资)；中国建材集团(北新建材，中国巨石，洛阳玻璃，瑞泰科技，方兴科技)；国药集团(国药一致，国药股份，天坛生物，现代制药)；新兴际华集团(新兴铸管，际华集团)和中节能环保(烟台万润)

　　有色板块

　　入选理由：厄尔尼诺预期

　　本周以来A股连续的大跌让投资者信心减弱。然而，前期一直低迷的有色股却在大跌行情中表现的十分坚定。昨天，罗平锌电(002114)逆市涨停，去南锗业(002428)、山东黄金(600547)等多只个股纷纷飘红。

　　据统计，自年初以来沪指大幅上涨超过40%，并一举越过了5000点大关，但有色金属行业却持续低迷，涨幅在申万28个一级行业中排名倒数第4，疲态尽显。国泰君安在研报中指出，本轮牛市进入第三阶段，情绪将推动资金寻找市场洼地。在此基础上，市场普遍认为A股板块轮动特点将进一步凸显，有色金属将迎来补涨机会。

　　事实上，随着房地产等基建的大面积开工，作为原材料的有色行业都会进入消费旺季。今年，房地产政策进一步松绑、“一带一路”规划获批等多政策拉开各地基建大幕，对有色金属的需求将会进一步提升，相关企业的业绩也有望出现爆发式增长。

　　发改委数据显示，一季度有色金属行业实现利润354亿元，同比增长8.8%。上市公司方面，天齐锂业首季净利润大增21倍，五矿稀土净利增13倍，明泰铝业、刚泰控股、新疆众和、正海磁材、中色股份等其他10家公司净利润涨幅均超过了100%。

　　国泰有色B(150197)基金经理徐皓对表示，长期看好有色板块。其基本的逻辑是，从基本面来看，随着经济回暖，有色的需求会有明显好转，而体现在股市中，在牛市确定的情况下，有色板块此前涨幅不高，未来将面临强烈的补涨需求。

　　安信证券研报称，有色板块的大行情从来都是流动性、供需和政策的共振，而目前正是三大元素风云际会，强烈共振的绝佳窗口。再加上厄尔尼诺现象逼近，对多个品种构成供应收缩预期，这将掀起有色板块的重估行情，也必然通过刺激供需面对有色价格带来支撑。

　　“有色超配正当时。”兴业证券分析师指出，国内宽松的政策效应逐渐已在期货价格体现，这种效应必将在有色金属行业中演绎，超配行业的机会来临，建议布局价格弹性高、自身存在变革预期达到品种。

　　操作上，分析建议一方面从厄尔尼诺预期出发，关注吉恩镍业(600432)、西部矿业(601168)、鑫科材料(600255)等。另一方面从并购重组出发，继续关注有色、稀土央企如中冶系、五矿系、中钢系等并购机会。

　　海通证券研报指出，厄尔尼诺袭来，利好基本金属。推荐盛达矿业(000603、业绩高增长+互联网+概念).精诚铜业(002171、军工材料)，国企改革中金岭南(000060)、安泰科技(000969)、中国铝业(601600)、吉恩镍业(600432)、江西铜业(600362).