京津冀协同发展规划明晰：三省市明确功能定位 六股爆发(4)

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　　华夏幸福:京津冀布局进一步深化,维持买入评级

　　华夏幸福 600340

　　研究机构：国信证券 分析师：区瑞明,朱宏磊 撰写日期：2015-07-27

　　不同于单一住宅开发模式,公司产业新城模式着眼于京津冀城市群体整体布局,着力于产业升级转移和产业集群培育,具有发展的可持续性和可复制性,符合行政副中心规划要求和城市卫星城深层发展规律,将全方位、多层次受益人口与产业转移带来的区域增值。预计15-17年EPS分别为1.78/2.35/3.00元,对应PE为15.0/11.3/8.8X,维持“买入”评级。