散户打新攻略 参与市值配售该买啥股（附股）

　　编者按：时隔4个月，新股发行再提日程。证监会例行发布会上发言人邓舸发布：将完善新股发行制度、重启新股发行。先按现行制度恢复暂缓发行的28家公司IPO。这将是A股第九次IPO重启。昨发布会上还宣布：股票发行注册制改革的工作正有序推进；场外配资清理已基本结束。多空因素交织之下，本周大涨站上3590点的A股下周何去何从？或许正如那句流行语——“股市，周一见！”

　　证监会将重启IPO，股市周一见！

　　时隔4个月，新股发行再提日程。昨日证监会例行发布会上发言人邓舸发布：将完善新股发行制度、重启新股发行。先按现行制度恢复暂缓发行的28家公司IPO。这将是A股第九次IPO重启。昨发布会上还宣布：股票发行注册制改革的工作正有序推进；场外配资清理已基本结束。多空因素交织之下，本周大涨站上3590点的A股下周何去何从？或许正如那句流行语——“股市，周一见！”

　　A

　　IPO重启

　　20日左右发10家，其余18家年内发行

　　证监会官方网站昨晚发布的《证监会完善新股发行制度重启新股发行》表明了此番重启的原因：7月初，因市场出现异常波动，已经启动新股发行程序的28家公司暂缓发行。目前股票市场已进入自我修复、自我调节阶段，恢复和保持合理适度的新股供给，有利于增加市场活力，增强市场功能，积极稳定、修复和建设市场，促进市场的持续健康发展。

　　证监会决定先按现行制度，恢复前期暂缓发行的28家公司中已进入缴款程序的10家公司。预计需要两周左右的准备时间（据此推算或将在本月20日左右），剩余18家将在年底前分批发行。

　　据记者回顾发现，7月4日证监会公布IPO暂停的公告——原定于7月3、6、7、8、10发行的28只新股中断发行，其中7月3日已发行的10只新股在7月6日后陆续退还申购资金。这意味着，此次也将是这10家率先恢复。

　　记者梳理发现，这10家是：中坚科技(002779,买入)、三夫户外(002780,买入)、凯龙股份(002783,买入)、润欣科技(300493,买入)、中科创达(300496,买入)（上述5家拟深交所上市）；邦宝益智(603398,买入)、安记食品(603696,买入)、道森股份(603800,买入)、博敏电子(603936,买入)、读者传媒(603999,买入)（上述5家拟上交所上市）。

　　而剩下的18家则分别是：中新科技(603996,买入)、桃李面包(603866,买入)、乾景园林(603778,买入)、思维列控(603508,买入)、井神股份(603299,买入)（上述5家拟上交所上市）；万里石(002785,买入)、久远银海(002777,买入)、华自科技(300490,买入)、华源包装(002787,买入)、富祥股份(300497,买入)、山鼎设计(300492,买入)、可立克(002782,买入)、奇信股份(002781,买入)、盛天网络(300494,买入)、通合科技(300491,买入)、美尚生态(300495,买入)、银宝山新(002786,买入)、高科石化(002778,买入)（上述13家拟深交所上市）。

　　B

　　完善新股发行制度

　　含取消现行新股申购预先缴款等5大方面

　　证监会提出完善新股发行制度的政策措施，包括五大方面：

　　一是针对巨额打新资金取消现行新股申购预先缴款制度，改为确定配售数量后再进行缴款，将申购时预先缴款改为确定配售数量后再进行缴款。强调新股申购自主决策、自担风险、自负盈亏，券商不得接受投资者全权委托申购新股；

　　二是突出发行审核重点，调整发行监管方式，严格执行证券法规定的发行条件，将一部分基于审慎监管要求而增加的发行条件调整为信息披露要求。

　　三是公开发行2000万股以下的小盘股发行一律取消询价环节，由发行人和主承销商协商定价，直接向网上投资者定价发行，以简化程序，缩短发行周期，提高发行效率，降低中小企业发行成本。

　　四是加强对中小投资者权益保护，建立摊薄即期回报补偿机制，要求首发企业制定切实可行的填补回报措施；

　　五是强化中介机构监管，落实中介机构责任，建立保荐机构先行赔付制度，要求保荐机构在公开募集及上市文件中作出先行赔付承诺，完善信息披露抽查制度，出台会计师事务所从事证券业务监管办法。

　　改革后，新股发行的步骤包括：

　　第一，向网下投资者询价或者直接定价；

　　第二，网上投资者市值申购、网下投资者通过网下平台申购，同时二者无需交款；

　　第三，网上投资者通过摇号中签、网下投资者按比例配售；

　　第四，投资者按获配数量缴纳资金。

　　邓舸表示，坚持网上市值申购的同时，取消预缴款，可大幅减少投资者在打新时需要动用的资金数量。询价、定价、配售等环节基本保持不变。证监会释疑称，现行制度造成巨资冻结，2015年6月初，25只新股冻结资金峰值5.69万亿元；如果取消，仅需缴纳414亿元。同时为了约束投资者获得配售后不足额缴款，新规规定投资者连续12个月累计3次中签后不缴款，6个月内不能参与打新。

　　新闻链接

　　证监会周五还说了啥？

　　7家证券、基金经营机构行政监管。银河证券、申万宏源(000166,买入)、中信建投被暂停新开证券账户一个月。

　　证监会推进场外配资清理工作基本完成。

　　再对8宗案件作出行政处罚决定。

　　首次对6宗新三板涉嫌违法案件履行事先告知程序。（扬子晚报）

　　散户打新攻略：再也不用先卖股票了

　　时隔4个月之后，IPO重回A股市场。该来的总归要来的，但真来了，似乎也没有想象中的那么需要担忧。

　　因为此次重启之后，IPO发行方式将发生较大程度地改变。据邓舸介绍，新股发行承销存在诸多问题，证监会修订做出针对性安排。其中最为主要的一点是：针对巨额资金打新问题，修改网上按市值申购全额预缴资金的规定。

　　官方的话是：新股申购不再需预缴款。“针对巨额打新资金对货币市场的影响，取消现行的新股申购预先缴款制度，将申购时预先缴款改为确定配设数量后再进行缴款，同时强调新股申购应为投资者自主决策、自担风险、自负盈亏的行为，证券公司不得接受投资者全权委托进行新股申购。”

　　简而言之，就是在账户资金不是很多，又不想像之前一样卖掉股票去打新的情况下，也可以“任性”参与打新了。

　　举例而言，投资者A账户内有25万市值，根据其20个交易持仓情况，具备10000股的沪市新股额度和5000股的深市新股额度，此时如果需要打新，就不需要再卖掉股票去申购新股了，而是直接按照新股额度去申购，待中签后再选择缴款（缴款方式可卖出股票或银证转账转入），如果没有中签，那么也不影响持股，“就像从未去申购过一样”。

　　显然，这对一般个人投资者（散户）而言是利好消息，沪上一位账户金额在50万以下的投资者即称：“我流动资金不多，以往每次打新都要卖掉股票，很多时候不但没中签，卖掉的股票反而涨了，新政以后，就再也不用担心这个了。”

　　而对于机构或专门设立打新基金的机构而言，似乎没什么影响。“这对我们影响不大，因为之前也不是卖掉股票去申购新股，而是保持一定仓位和一定比例的现金。”上海一家设立打新基金的投资机构人士称，“想想反而有些不利，因为新政一实施，打新的人肯定增多了，尤其是散户。”

　　对于此项IPO新政，一位资深投资者评论称，这是一项进步的制度，证监会取消新股申购预缴款制度，中签后再交款。可以减少打新对市场的冲击，有股票才能打新，不需要预留太多资金打新，有利于积极入市。与此同时，没有可用资金的也将积极打新，中签会更难。

　　不过，不交钱就参与打新也不能太“任性”。证监会相关负责人在11月6日的答记者问中表示，完善后的新股发行制度将建立申购约束机制，投资者在12个月内累计出现三次申购未缴款，6个月内不能再申购新股。投资者应该审慎参与新股申购，新股申购应当是自主表达意向，禁止代为申购。

　　也就是说，12个月内三次中签了不缴款，那么就会得到6个月内不能再申购新股的惩罚。（第一财经日报）

　　证监会重启IPO 想参与市值配售该买什么股？

　　IPO重启后，将实施市值配售打新方式，这意味着除了28家首批公司的“影子股”外，大盘蓝筹股以及前期涨幅较小的滞涨股也将受益。参股28家待发行公司的上市公司，下周有望被热炒。本报钱哥私募沙龙专家认为，券商股和中字头股票堪称大盘定海神针，市值配售下有望被长线资金吸筹，而踏空资金的目标可能是前期滞涨股。

　　想打新又选不好股票

　　那就跟着国家队买金融股吧

　　方路是杭州一个散户，昨天听到IPO重启的消息后，他马上把国家队持股翻看了一遍。“如果实在选不好股票，我干脆全部买工商银行(601398,买入)，等着新股开闸，中签后再卖点股票申购，总不会亏到哪里去吧。”方路觉得跟着大鱼有肉吃，炒股跟着国家队肯定没错。

　　本轮反弹的最大受益者无疑是汇金和证金为代表的国家队。统计显示，截至9月30日，“国家队”持有上市公司总计1365家，占全部2780家上市公司的49.1%。从持股特点看，国家队还是爱“大块头”。

　　三季报显示，“国家队”持股比例最高的7只个股也正是“老队员”——中国银行(601988,买入)（67.53%）、建设银行(601939,买入)（58.31%）、农业银行(601288,买入)（41.71%）、工商银行（36.66%）、新华保险(601336,买入)（35.23%）、申万宏源（000166）（29.01%）和光大银行(601818,买入)（26.30%）。相比半年报，它们分别获得了汇金公司0.2~1.35个百分点不等的增持，获得了证金公司1.3~2.99个百分点不等的增持。另外，还有22家券商被“国家队”进驻。经过10月份的大涨之后，“国家队”持股市值从9月底的36942.5亿元涨到了10月底的39683.5亿元，账面浮盈2741亿元，环比增长7.4%。而进入11月份之后，券商股和金融股的大涨，又让国家队收到了大红包。

　　由于证金、汇金等国家队选手短期内不会减持，而且其持有的大多是大盘蓝筹股，这些股票具有很强的抗跌性。

　　值得一提的是，今年7月先后成立的5只“国家队”基金，分别握有超过400亿元的资金规模，它们至三季度末时，配置的股票就以银行股为主。5只基金前十大重仓股出现了国内主要的股份制银行，以及几大保险公司。中信证券(600030,买入)也成了其前十大重仓股。

　　本报钱哥私募沙龙专家、长城证券投顾林毅认为，银行股、券商股、保险股等金融股，以及中字头股票堪称大盘定海神针，在市值配售的情况下，有望被大资金长线持有。

　　新股影子股有望受追捧

　　9家上市公司持有原始股

　　在今年底上市的28家公司中，有5家公司的股东中有上市公司身影，他们分别是读者传媒（603999）、思维列控（603508）、中新科技（603996）、通合科技（300491）和富祥股份（300497）。

　　读者传媒背后有三家上市公司，光大证券(601788,买入)通过旗下全资股权投资公司持股1050万股，占发行前比例为5.83%，时代出版(600551,买入)和甘肃电投(000791,买入)分别持有300万股，占比1.67%.

　　思维列控第三大股东是远望谷(002161,买入)，远望谷2011年以自有资金1.12亿元战略投资入股公司，受让了2400万股占发行前比例20%.

　　富祥股份第二大股东是永太科技(002326,买入)，持有富祥股份原始股1326万股，占发行前股份比例为24.56%.

　　通合科技第四大股东宏源汇富创业是申万宏源（000166）旗下全资股权投资公司，其以3.82元/股的成本持有公司6.54%的股份。

　　中新科技股东中，大众交通(600611,买入)持有13.39万股，持股比例0.09%.

　　另外，IPO的开闸，将直接提高相关保荐券商的投行业绩，这也是最近券商股集体连续爆发的根源。最新数据显示，截至上周五，证监会受理首发企业618家，其中已过会24家，未过会594家。

　　58只个股与反弹无缘

　　滞涨股或成踏空资金首选

　　自8月26日以来，沪指从2850点涨到了3590点，涨幅达到25.96%，有427只个股涨幅超过50%，但在这一阶段，还有292只个股不涨反跌，其中更是有66只个股跌幅超过30%。这些滞涨股，有望成为踏空资金的补仓首选。

　　8月26日以来，有12只个股跌幅超过40%，其中深康佳A(000016,买入)、云南铜业(000878,买入)、新能泰山(000720,买入)的跌幅超过50%。不过这几只个股都是6月份高点时停牌，复牌后股价出现补跌。

　　另外，永艺股份(603600,买入)、金盾股份(300411,买入)、怡亚通(002183,买入)、好莱客(603898,买入)、鸿达兴业(002002,买入)、东土科技(300353,买入)等个股，今年以来涨幅都超过了200%。还有南方轴承(002553,买入)、文化长城(300089,买入)等9只个股，今年以来涨幅超过100%。

　　统计显示，具备今年涨幅低于40%、8月底以来的跌幅超过15%、尚未停牌三个条件的个股共有58只。上峰水泥(000672,买入)、河北钢铁(000709,买入)、杰瑞股份(002353,买入)、中国中期(000996,买入)、国投电力(600886,买入)、云南铜业、盘江股份(600395,买入)、信威集团(600485,买入)等个股，今年以来股价还下跌了10%以上。这58只阶段涨幅较小的个股，相对安全度较高，可供投资者作为参考。（浙商网）

　　28家过会公司煎熬126天：“土豪”待佳音

　　“贫者”解燃眉

　　对于众多拟IPO的企业来说，11月6日是个值得庆祝的时刻。至少对于曾经“不幸”的这28家准IPO上市公司而言更是如此。

　　2015年11月6日下午，当证监会新闻发言人邓舸在外界毫无征兆的前提下宣布“将完善新股发行制度，重启新股发行”的同时，并表示将先按现行制度恢复此前因“股灾”暂缓发行的28家公司IPO，预计2周左右的时间内先发行10家企业，剩余18家也将在年内重启发行。

　　这一消息，让曾经距离IPO仅一步之遥却临门“铩羽”的28家准上市公司颇有“幸福来得有点突然”之感。

　　从7月4日晚间的突然叫停到11月6日的突然放开，整整十八周126天的焦急等待终于让他们不再像无头苍蝇一样找不到方向。

　　“我们也是从发布会才知道的IPO重启的消息，现在还没收到会里的通知，也没有说补充材料。不过我们已经准备马上要和我们的中介投行们赶紧沟通了。”一家拟IPO企业的有关负责人士在电话里对21媒体记者表示，其言语中充满激动。这家地处华北的拟上市企业正是这“不幸”而又“幸运”的28家企业之一。

　　“不差钱”企业的坎坷上市路

　　一个面包从“和面”、“发酵”到烤制完成面世的时间大概需要3个小时，而被市场视为面包第一股——桃李面包（603866）的IPO历程，却足足等待了十年。

　　从2005年开始筹备上市，到2008年终于对外正式释放了相关讯息迈开IPO上市计划，再到2012年年底IPO的暂停而搁浅，直到2014年6月，桃李面包的IPO预披露书终于在证监会的官网上露面，桃李面包的IPO走得并不顺畅。

　　2015年7月4日，就在其此次IPO即将发行的前夜，却因资本市场的因素而紧急叫停。

　　对于桃李面包而言，IPO上市融资或在其次，其更重要的则是借用上市平台的属性将给企业发展乃至股东们带来更大的获益。

　　实际上，在桃李面包即将IPO的消息传出伊始，对于其此次IPO的质疑声中最大的除了食品行业固有的“食品安全问题”之外，便是有关其“并不缺钱的募资行为”。

　　“虽然比原定的上市时间晚了几个月，但这对桃李面包而言影响相对并不大，目前也在静待证监会的进一步通知。”一位接近于桃李面包的有关知情人士向21媒体记者坦言。

　　据有关公开信息显示，桃李面包2013、2012和2011年年末的账面货币资金余额分别是1.73亿、1.38亿和0.92亿。2012、2011年年末，桃李面包短期借款余额仅为3000万元和7110万元，而2014年年末，该公司更无短期借款。

　　桃李面包对其“不差钱”的经营状况也大方“坦白”：“我们资产负债率水平低，盈利能力较强，产品销售及回款良好，经营活动产生的净现金流量充足。”在IPO之前还曾多次分红，2011-2013年，累计现金分红1.7254亿元，占同期净利润的28.03%。

　　上市是任何一个企业的梦想，对于不差钱的桃李面包也一样，而对于许多试图通过IPO融资解决有关资金短缺的企业而言，更是如此。

　　高科石化（002778）的IPO则绝对属于后者，IPO的突然停摆对于高科石化（002778.SZ）来说无疑则是遭遇了一场“晴天霹雳”的经历。

　　在7月4日IPO突然叫停之前，高科石化已经计划好在7月6日进行网上路演，而最终预备好的说辞也无用武之地。

　　而高科石化已是第二次冲刺IPO了，已经不断下滑的经营业绩再也经不起更久的等待与折腾。财务数据显示，2012年-2014年，高科石化营业总收入的年均增幅仅为-3.15%；净利润增幅为-12.43%。

　　据有关公开信息显示，2012年，高科石化营收增速突然放缓，公司当年仅实现营业收入9.64亿元，营收增速降至8.95%；2013年，高科石化营收六年来首次出现负增长，公司当年实现营业收入8.87亿元，同比下滑7.99%；实现营业利润0.34亿元，同比下滑33.05%。

　　高科石化曲折二次IPO之路

　　2011年第一次冲刺IPO的时候，高科石化的财务数据可是风光无限好。

　　2008年-2011年，高科石化实现的营业收入金额分别为4.9亿元、5.85亿元、7.14亿元和8.85亿元，年均增幅约为21.77%；同期，公司营业利润由1471.51万元增长至5138.14万元，年均增幅高达51.71%。

　　然而2011年4月，发审委的一纸否决让高科石化铩羽而归。发审委当时在审核意见中指出，高科石化润滑油产品的主要原材料基础油，占公司生产成本的比重约为95%，原材料基础油及产成品润滑油的价格均随着国际原油价格变化不断波动。

　　高科石化是一家专门生产特种润滑油、特种溶剂等系列产品的精细化工企业，主营业务为工业润滑油的研发、生产和销售，公司产品包括变压器油、内燃机油、液压油等类型。

　　高科石化并不甘心就这样败走麦城。

　　在2012年8月，高科石化再次召开股东会决定公开发行2230万股，再次冲刺IPO。募投项目也变更为年产6万吨高品质润滑油剂项目、企业研发中心建设项目、营销及售后服务网点建设项目。

　　然而谁也没有料到的是，就在2012年10月，IPO突然暂停，这一停就是一年零三个月。高科石化堵在了二次IPO路上。

　　不得已，高科石化在2011年10月就开始进行了6万吨润滑油剂项目的前期建设，使用自有资金先期投入1452.47万元用于支付该项目土地使用权出让金及相关税费；2012年投入1617.71万元用于导热油炉、调和装置、精馏装置、消防工程等建设；2013年投入416.04万元用于包装线、调和装置、库房等建设；2014年投入2200.05万元用于围墙场地、消防设施、装卸仓库等设施建设以及导热炉、金属加工油装置、精馏装置、蒸馏装置及调和装置的搭建工作。同时，高科石化也针对“营销及售后服务网点建设项目”的开展进行了前期的部分铺底工作，投入63.81万元用于前期网点调研。

　　资金越付越多，IPO却迟迟不见再次开闸。直到2014年1月，IPO终于开始重新启动，不过动作缓慢，排在后面的高科石化依然煎熬。

　　截至2014年12月31日，高科石化已经在“6万吨高品质润滑油剂项目”上支出5686.27万元。该项目总投资为1.3亿，已经投入了43.39%。项目建设期也远超过了最开始预计的12个月。

　　2015年以来，发行节奏也明显加快。资金紧缺的高科石化似乎也因此嗅到了IPO成功的希望。然而“天不遂人愿”，在高科石化IPO越来越接近最后的临门一脚时，却突然遭遇了股市的大波动，IPO在7月4日晚间突然被叫停，已经站在资本市场的门口，高科石化眼前的门却再次关上了。

　　显然此次IPO的重新开启，正解救了高科石化的“燃眉之急”。（21世纪经济报道）