25日周小川《人民日报》发文再次力挺互联网金融。我们认为,互联网金融是目前大数据变现商业模式最清晰的领域,同时也是“十三五”金融改革的重要推动力。互联网金融创新助力传统金融机构转型,推动市场定价机制形成、以及提高资源配置效率将是“十三五”金融体制改革重点。资产证券化是未来改革的重要方向,也是互联网金融平台新模式的兴起。
自2013年资产证券化重启以来,截止2015年10月我国资产支持证券存量5560亿,约占债券市场总托管量的1.92%;而根据SIFMA统计,美国2014年底债券市场存量中MBS和ABS合计占比达到25.8%,未来我国ABS市场整体体量将在十万亿级。
在利率市场化大背景下,银行需要资产证券化以盘活存量资产,特别是中小银行IT云化重构,对业务标准化产品以及资产证券化表外业务拓展需求巨大。今年4月初央行明确信贷资产证券化发行采取注册制,大幅减少发行流程、提高发行管理效率。未来一旦进一步放开将实现飞跃式增长。
我们看好具备核心金融IT系统优势,积极转型中小银行IT系统重构平台、以及资产证券化交易云平台的企业。推荐中科金财、润和软件,建议关注银之杰、恒生电子、汉鼎股份。
此外,云计算开始落地,IDC最先受益,推荐有绝对禀赋优势的IDC龙头宝信软件,同时建议关注网宿科技;随着对数据价值的认可,信息安全越来越受重视,推荐启明星辰、绿盟科技、东方通,建议关注美亚柏科;人工智能和智能制造是未来发展趋势,推荐科大讯飞、佳都科技、宝信软件、鼎捷软件;民生大数据领域推荐易华录。
风险提示。系统性风险,产业政策不达预期。(海通证券)