军队改革拉开序幕 黄金时代启动 基金重仓四股(2)

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　　海兰信:海兰劳雷收购事项进展顺利,国开发展基金增资加码无人艇研发

　　海兰信 300065

　　研究机构：长江证券 分析师：胡路 撰写日期：2015-12-04

　　报告要点

　　事件描述

　　2015年12月2日,公司发布公告称,公司发行股份购买资产暨关联交易事项获得中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核通过。公司股票将于2015年12月3日开市起复牌。此外,国开发展基金拟以现金2400万元对子公司海兰盈华增资,为“复合动力快速无人艇海洋环境监测系统”项目提供专项建设基金,投资期限10年。

　　事件评论

　　收购海兰劳雷事项进展顺利,强化海洋信息化业务实力:此次收购将明显提高公司的综合实力和市场影响力。具体说来:1、海兰劳雷承诺未来三年净利润不低于3200万元、3360万元和3530万元,业绩增厚效应明显;2、劳雷拥有丰富的产业资源及产品渠道,将有助于公司在国际和专业领域的市场拓展;3、而在海洋测绘、水下工程等领域,劳雷产业拥有国际一流的人才及技术,可与海兰信的优势业务产生协同效应,缩短新产品研发周期,加速完善海洋信息化板块的产品布局。

　　专注航海及海洋业务,持续扩充产品线实力:公司紧密围绕海洋业务优化产业布局,不断提升产品线宽度和单船产值。具体说来:1、公司转让京能电源45%股权,以集中资源发展航海和海洋业务,而此举预计将带来约810万元利润;2、公司正式发布“船舶远程信息服务系统” 和“船舶综合机舱监控报警系统”两款新品,进一步增加系统集成项目中自主产品的比例,推动盈利能力的持续提升;3、其中,“综合监控系统”产品的推出,得益于公司对德国Rockson 公司51%股权的成功收购,凸显公司积极寻求与海外领先技术团队合作的长期发展战略。

　　无人艇项目获国开发展基金资助,加快完善海洋信息化业务布局:公司积极发展海洋信息化业务,以多款创新产品为基础,打造岸基+海洋监测网络。具体说来:1、复合动力快速无人艇系统可用于浅海、油气平台等海域的测绘及环境监测工作,具有重要的应用价值及市场前景; 2、目前我国在无人艇领域的研究仍处于初期试制阶段,而公司在通导、控制、传感器等方面拥有领先实力,未来有希望成为该领域的领军企业;3、可以看到,公司已推出小目标探测雷达、浪能驱动机器人等新产品,不断完善在海洋信息化产品布局;可以预见,随着新产品步入应用阶段,海洋信息化业务将成为公司重要的收入和利润增长点。

　　投资建议:我们看好公司的发展前景,预计公司2015-2017年全面摊薄EPS 分别为0.26元、0.49元、0.63元,重申对公司“买入”评级。