雾霾频发 超低排放政策加码 基金重仓四概念股

　　广发证券：雾霾频发，超低排放政策加码、清洁技术将受益

　　雾霾频发，电厂超洁净排放加码

　　近期频发的雾霾事件推升大气治污治理的急迫性。12月2日，国务院常务会议决定2020年前，燃煤电厂全面实施超低排放和节能改造，东部、中部地区提前至2017年和2018年。此次政策加大了超洁净排放的适用区域，并显着提早了达标时间。大气领域湿法除尘、脱硫脱硝改造需求将更集中爆发，建议重点关注超洁净订单爆发推动业绩持续高增长的清新环境。

　　关注大气治理的新热点——清洁煤、清洁能源服务商

　　我国大气污染的主要因素来自于煤炭燃烧，其中电厂、燃煤工业锅炉等领域是耗煤量较大的领域。燃煤工业锅炉年耗煤量5-7亿吨，其产能落后、效率低下，在SOx、NOx、颗粒物等污染物排放上超过电厂排放。我们预期后期政策必将推动燃煤工业锅炉的节能环保改造，其中清洁煤、清洁能源替代等技术方案最为有效。建议重点关注转型综合性清洁能源服务商的迪森股份、长青集团、富春环保等；开拓分布式能源领域的大通燃气。

　　PPP项目加快签约落，16年或迎来大规模落地

　　PPP方面，本周山西省、山东省、辽宁省等多省份召开PPP项目推介会，项目规模分别达到374、2700、5635亿元。其中山西省将设立总规模200亿元的PPP融资支持基金。从近期各地召开的PPP项目推介会的情况可以看出，社会资本参与PPP项目的积极性正在提高，PPP项目的签约率正在提升。我们预计在持续的PPP鼓励性政策下，2016年PPP项目将迎来较大规模的签约潮。金融机构的融资支持力度将较大程度上决定项目落地的进度。

　　广发投资策略与组合

　　本周环保指数上涨1.21%，沪深300指数上涨3.39%，环保板块跑输大盘2.18%。59家样本公司中，30家公司上涨，27家公司下跌，2家持平,截至本周五2家公司停牌。

　　投资组合：*ST秦岭+天华院+洪城水业+大通燃气

　　风险提示：

　　市场低价恶性竞争，盈利能力持续下降；

　　EPC工程结算进度低于预期。