医疗器械进口替代空间巨大 八股或借势腾飞(5)

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　　万东医疗:影像产品渐成梯队,远程阅片发展迅速

　　万东医疗 600055

　　研究机构：国金证券 分析师：李敬雷 撰写日期：2017-09-18

　　投资逻辑

　　影像产品渐成梯队,超导核磁、CT相继上市:随着超导核磁和CT相继上市,公司在X射线和磁共振领域产品渐成梯队,MRI、DR、CT、DSA、高频数字胃肠诊断系统、数字平板乳腺系统等产品线日渐丰富。

　　公司股权结构变化,吸附更优行业资源:2015年,鱼跃科技成为公司控股股东,明确了公司的业务定位和发展方向,老国企开始焕发新活力;今年上半年,美年健康董事长俞熔先生成为公司第二大股东,万东医疗吸附优质下游资源。

　　远程读片系统,致力于解决当前国内阅片资源痛点:依托阿里健康、鱼跃集团和万东医疗的平台优势,“万里云”构建医学影像大数据平台,提供远程医学影像服务以及影像云技术服务,提供面向患者、医院、医生的全方位影像服务,包括影像云端存储、诊断、分享、质控、培训和大数据服务等,二级及以下的医疗机构是主要客户群,平台发展迅速。

　　布局人工智能,提高读片效率、积累大数据:2017年5月15日,万里云与阿里健康合力打造的人工智能精准医疗平台-“i影像”发布,平台内已上线肺部DR筛查和CT检测功能,未来“i影像”平台将持续在知识图谱,自然语言处理等技术上进行深入研究,实现对病例文本、影像症象等诊断判据的自动识别和提取,利用知识推理系统达到辅助医生诊断的目的;2017年7月,阿里健康携手万里云发布“Doctor You"AI系统,包括临床医学科研诊断平台、医疗辅助检测引擎、医师能力培训系统等。

　　盈利预测

　　我们预计公司2016~2017年将实现归属母公司净利润0.8亿、1亿、1.2亿。

　　投资建议

　　首次覆盖,给予“增持”评级。

　　风险提示

　　经营风险,政策风险,价格风险。