机构下周看好十大热点板块(2)

　　交通运输行业二季度策略：布局消费成长,紧握改革脉搏

　　交通运输行业2014年度二季度投资策略：布局消费成长，紧握改革脉博

　　来 源： 招商证券 撰写时间： 2014-04-17

　　建议关注能充分分享改革红利或具有良好成长性的公司。物流行业建议重点关注生鲜电商和海淘电商两条主线，产业链相关公司有望分享行业高增长红利。铁路改革仍是贯穿全年主题，关注投融资改革进程。航运行业，超低速航行维持下供需边际改善可能推动运价的波动性增强。重点是外运发展、保税科技和招商轮船。

　　物流：分享行业高增长盛宴，关注生鲜电商和海淘电商两条主线。(1)生鲜电商发展迅猛，并将在农产品产业链扁平化的趋势和生鲜电商自身优势的基础上继续增长，预计未来几年内行业都将维持高速增长，B2C城市宅配需求爆发将推动冷链产业链二次爆发。(2)“海淘”行业持续高增长，随着主流电商实力增强，在海关政策的指引和系统支持之下，行业正由粗放式、分散发展转向规范化、规模化的方向。跨境通关的透明化和阳光化是大势所趋，外运发展作为货代行业龙头，有望分享行业高增长盛宴，建议持续跟踪关注。

　　铁路：改革仍是贯穿全年主线，投融资改革细则(含土地流转相关政策)是关注焦点。中国铁路总公司债务压力重和投资支出大，资金缺口高达千亿，政府援助难以长期维系，投融资改革能够改善铁总长期“造血”能力。引入社会资本和土地综合利用为关注焦点，重点关注广深铁路。

　　航运：子行业供需弱改善，关注行业底部具有资金优势和良好规划的个股。Q1部分航企交出靓丽一季报，Q2行业将进入淡季。全年看，干散货和油轮市场边际改善。澳矿产能释放，Q1发货量明显增大，干散货市场供需进入“蜜月年”；油轮市场2014、2015年供给压力不大，运价弹性有望增大。推荐招商轮船、关注中海发展和中远航运。

　　投资策略：(1)物流(推荐)-精选具备模式优势的公司，强烈推荐外运发展，关注保税科技。(2)铁路(推荐)-关注铁路投融资改革进程和市场预期变化，审慎推荐受益客运运价市场化和土地流转的广深铁路。(3)航运(中性)-推荐在市场底部保持较强投资能力，并积极布局LNG产业的招商轮船，关注中海发展和特种船运输的中远航运。(4)机场(推荐)-强烈推荐业绩快速增长、催化因素较多的上海机场。公路(推荐)-关注高分红和积极拓展新业务的公司。

　　风险提示：国内外宏观经济增速低于预期等