国泰君安：A股5000点可期 推荐国企改革主题14股将爆发(2)

　　国泰君安：风展红旗如画 国企改革主题将爆发

　　上周(5月18日～22日)，沪指以五连阳之势，最高冲到4658.27点，周五大涨128.18点，但当日证监会表示将调查12起异常交易类案件，一时间市场情绪波动。

　　不过，《每日经济新闻》记者注意到，不少机构在证监会新闻发布会后，仍表达了对整体市场的乐观态度。比如国泰君安乔永远等分析师昨日(5月24日)就提出了“风”展“红旗”如画的判断。那究竟什么是“风”、什么是“红旗”呢？

　　大市风向

　　国泰君安：“泡沫化”是错误观念

　　5月24日，国泰君安乔永远、戴康、王德伦、罗雨、杨腾和张晓宇等6位分析师联合发布研报称：“511意见”(指5月11日三部委联合发布的《关于妥善解决地方政府融资平台公司在建项目后续融资问题意见的通知》)要求银行对地方融资平台续贷，是确认“消灭改革路上一切风险”判断的重要信号，更多迹象显示，刚性兑付原则和隐性担保或正重新启动。另一方面，放松政策落后于稳增长的需要，下半年政策利率和流动性进一步宽松已不是可选项，而是必然结果。该券商上调沪指三季度目标至5000点，上调创业板指目标至4000点。

　　《每日经济新闻》记者注意到，国泰君安认为，风险被限制，必然带来风险偏好提升。企业外延扩张以及宏观层面的改革转性因素(如“互联网+”等)是大转型过程中的“红旗”，市场风险偏好提升则是“风”，转型及成长因素在A股市场得到极大扩张，“风展红旗如画”。

　　从板块看，国泰君安认为，三季度可继续侧重成长性公司及传统转型公司机会，中国制造2025是成长的大风口。

　　国泰君安特别提醒：国企改革概念下半年即将爆发。从地方国企整合角度，可关注白云山、重庆水务、上海机电、广电运通和广州浪奇等；从首批央企改革试点角度，可关注国药股份、国药一致、中国巨石、北新建材和国投新集等；从竞争程度高的央企重组整合角度，可关注中国交建、葛洲坝、中国西电和东方电气等。

　　值得一提的是，国泰君安对当前市场热议的“泡沫化”也提出了自己的观点，认为“市场泡沫化的错误观念限制了股票市场满足经济转型时期企业资金需求的能力”，监管落地缺乏细节是导致部分不规范现象的主因，不应因为个别公司股价高企，否定股票市场在资源配置上对经济转型创新的长期价值。

　　虽然券商对之后行情乐观，但证监会的相关表态仍令投资者忐忑。

　　市场关注度：

　　驱动周期：中长期

　　重点关注：稳增长政策(每日经济新闻 宋思艰 刘明涛)