券商策略周报：反弹预期依旧 存量博弈震荡加大(5)

　　中金公司：积极因素仍在

　　市场展望：短期市场环境整体依然有利。上周市场的强劲上涨超出预期，展望未来，市场在连续上涨后可能波动略会加大。周末有新股重启发行等消息，但我们整体上认为短期市场环境仍处于对市场有利阶段：1)目前市场流动性整体依然宽松，金融机构普遍的反应是资金相对充裕，等待配置的资金较多；2)周末公布的10月份外汇储备数据相比9月有所增长，超出市场预期，显示人民币汇率贬值带来的资本流出担忧已经明显缓解；3)高层表态强调依然要保持中高速增长，强化市场对政策进一步支持增长的预期；4)在经历市场大幅波动之后改革也有逐步回归正轨态势，新股发行将重启并且发行制度将有所改进，外管局进一步细化陆港两地基金互认细则，未来QFII额度审批加快、市场开放提速包括深港通的宣布也并非完全不可能，而两岸领导人六十多年来在新加坡的首次会面对市场情绪影响也偏积极，这些因素短期仍将对市场提供支持。

　　行业及个股建议：滞后蓝筹与主题并重。1)质量个股；2)主题投资机会：未来有关“十三五”相关的政策消息仍将带动相关主题活跃；3)“习马会”及其成果可能继续对福建相关板块形成支持；4)国企改革：国企改革配套文件在陆续出台，试点央企及推进较快的地方国企是重点；5)环保及新能源汽车产业链：目前新能源汽车产业链的景气度还较高，对相关板块还能形成支持；6)除券商外相对落后、估值不贵、有增长的蓝筹等，包括地产、航空等。